近日回收铍铜价格快速反抽探底 消费旺季终结中国一季度仅增长0.7%
时间:2015-12-28 作者:91再生 来源:91再生网
最近两日,
回收铍铜价格探底后快速反抽,主力合约最大反弹幅度接近4%。但笔者认为,从目前基本面来看,铍铜长期供需失衡的可能仍然很大,在经过短期反弹之后,铍铜依旧存在巨大的下行空间。铍铜价格反弹不外乎以下几个原因:地缘政治风险、美元指数回落、期货市场超跌。首先,俄土冲突令中东局势再度紧张,供给缩减预期以及市场避险情绪刺激原油、贵金属、回收铍铜集体大幅反弹。但对于铜而言,在当前市场供给仍旧宽松、库存稳定、采购流通便利的情况下,地缘冲突炒作题材热度难以持续。其次,美元指数短期表现疲软,但长期牛市基础仍然存在。
从最近的商场表现来看,现货市场回收铍铜价格小幅回升,涨300元/吨,但贸易商和下游心态分歧明显,部分贸易商积极出货,部分仍看跌后市。周二铍铜跟随贵金属,能源和股市一道下跌,因宏观面人气全面不振导致投资者风险偏好进一步下降,美元走强和经济数据令人失望引发全球经济复苏的进一步忧虑。回收铍铜价格波动主要受外盘影响较大。临近周末,下游企业在备货需求驱使下采购相对积极,进一步推升了铍铜价格,隔夜美国经济数据疲软令外盘铍铜价格走低,影响到了周末国内铍铜市场,周末价格再度下滑至67791元/吨,但现货市场成交有所好转,下游积极询价,鉴于目前铍铜价格的反复不确定和价格过高,多数商家仍选择观望。
11月23日美元指数突破100大关,大宗商品集体暴跌,而如今美元指数走低,回收铍铜价格反弹,逻辑是合理的。但必须指出的是,美联储在12月加息的可能性很大。无论是此前公布的10月FOMC会议纪要中“绝大多数委员认为12月加息可能是合适的”的表述,还是美国6个月到10年的国债收益率均飙升至年内高点,都暗示未来美联储加息可能性上升,以及强势美元的前景。倘若美元盘整一段时间后再度突破100大关,并继续上行,则将对整个回收铍铜产业链产生重击。国外矿山巨头,如嘉能可、必和必拓和英美资源集团股票已经彻底沦为熊股,这暗示未来阴霾可能将继续笼罩金属行业。综上所述,铍铜具有较强的金融属性,在基本面和技术面出现一些利好因素时会表现得较为强势,但这并不能使其脱离长期下跌的轨道。
专家指出,铍铜消费旺季将进入尾声,需求对回收铍铜价格推动因素将减弱。根据历史铍铜消费数据来看,春季铍铜消费行情一般从3月份启动,5月份旺季接近尾声。但从4月份开始铍铜生产营运成本大幅飙升,而4月中国回收铍铜产量创历史次高,显示出国内刚性需求在回升,同时据有色分社了解,部分贸易商反映目前市场部分厂家货源存在紧张状况,预计后期铍铜价格仍有进一步推升的可能。据CRU估测,2015年全球铜需求将增长2.8%至2,210万吨,创下三年来最低年度增幅。我们近期对上海地区的仓库调研结果同样显示,国内终端消费好转的迹象并不明显,回收铍铜仓库库存仍存在缓慢增加的可能性,对后期价格造成潜在压力。
今年以来,智利和澳大利亚的突发险情已对世界回收铍铜产业生产造成破坏。智利在3月末,连续暴雨造成洪水泥石流泛滥。而洪水泥石流的泛滥掩埋了大量矿山,中断了智利富含大量铜矿的阿卡塔马沙漠和安托法加斯塔区域的通信。这次暴雨是80年来最为严重的一次。作为世界第二大铍铜矿国,印尼工人因工资纠纷而封堵道路,导致铜矿生产中断5天。另外,针对日益严重的环境问题,有关方面要求智利主要回收铍铜区--安托法加斯塔减少铜矿生产。这些矿厂都远超预期的减产,给未来铜矿供应产生较大阴影。供应中断的问题导致未来市场可能偏紧,目前需求面的情况还不明朗。中国一季度铜需求仅增长0.7%,消费电器和汽车库存高企以及国家电网支出疲软使得铍铜需求受到抑制。
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